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老白干酒重组停牌之联想

时间:2022-10-14 19:47:15 | 浏览:3119

最近,多家媒体报道老白干酒(600599.SH)拟并购联想控股旗下的白酒资产,一次性并购4家,这不禁让人浮想联翩,这会是穷屌丝与白富美的浪漫爱情传说,还只是一个美丽的童话寓言而已?是老白干大逆袭,还是联想大撤退?是老白干纳四妾,还是丰联倒插

最近,多家媒体报道老白干酒(600599.SH)拟并购联想控股旗下的白酒资产,一次性并购4家,这不禁让人浮想联翩,这会是穷屌丝与白富美的浪漫爱情传说,还只是一个美丽的童话寓言而已?

是老白干大逆袭,还是联想大撤退?

是老白干纳四妾,还是丰联倒插门?

一娶四,是挺有男人味, 聘礼咋办?

就算真能娶得上,将来如何养得好?

穷小子的飞黄腾达

事实上,衡水老白干集团,在河北当地是一家不错的企业。但是,若以其营收规模、净利润在中国白酒上市酒企中排行来看的话,说是个穷屌丝、穷小子,也不为过。嘿嘿,还养种猪、卖饲料。

一、老白干的家底

1、主业

多元化发展: 酿酒业(含啤酒)、服务业、饲料业、养殖业、房地产。似有淡化或剥离饲料业、养殖业之想法。这很像000860顺鑫农业。

主业务结构: 酿酒业 84.75%、服务业 15.25%

2、家底

综合老白干2015年报数据,以及与18家白酒上市公司同行进行对比,老白干的家底,也就能过过小日子。

总资产: 28.02亿

净资产: 15.42亿

负债率: 44%

主营收: 23.36亿

净利润: 0.5亿

银行存款: 4.42亿

员工人数: 2437人

3、家长

2016年4月8日变为衡水财政局,实控人仍是国资委

二、老白干的家史:

主要荣誉:

老白干香型代表、中华老字号、国家非物质文化遗产、纯粮酿造标识

1946年

政府收购18家酒作坊,组建衡水老白干酒厂

2014年12月底

定增预案通过,开启飞黄腾达之路

2015年10月24日

老白干酒的历史分割线,面向员工、客户及机构的定向增发获批。

之前,平平淡淡,老是在白干

之后,基情澎湃,满身男人味

2015年12月12日

增发价23.43元/股,衡水老白干第一期员工持股资产管理计划认购5446609股,占总股本3.11% (高管13人占18.77%)

2016年6月24日

每10股转增15股,红利3元

2017年1月20日

市价22.69元,略低于定增价格 23.43元

定增,果然神奇,时点好,浮盈一倍多

白富美的委屈与辛酸

无论从哪个角度衡量,按流行说法,丰联酒业都算是白富美,看看世界500强联想控股(3396.HK),再想想柳传志先生之江湖地位。

一、丰联家的姑娘们

二、姑娘们姿色不凡

如果将4家酒企,看作是待嫁闺中的4个姑娘的话,那姑娘们各具特色,深具历史及区域文化底蕴,个个身价不菲(收购对价)。

武陵酒

辈份: 大姑娘

籍贯:湖南省常德市

进门:2011年6月8日

特色: 十七大名酒、三大酱酒、中国驰名商标

身价:4.36亿

板城烧锅酒

辈份: 二姑娘

籍贯:河北省承德市

进门:2011年10月

特色: 相传进贡乾隆爷的酒

身价:9.53亿

孔府家酒

辈份: 三姑娘

籍贯: 山东省曲阜市

进门:2012年8月1日

特色: 孔子、儒家文化

身价:3.35亿

文王贡酒

辈份: 四姑娘

籍贯: 安徽省阜阳临泉县

进门: 2012年8月12日

特色: 相传聃季载酿酒献父周文王

身价:4.43亿

三、姑娘们也有委屈辛酸

过去几年,伴随着中国经济及白酒行业的剧烈波动,姑娘们都倍受煎熬:业绩惨淡、文化冲突、人员变动、负面不断,可谓是豪门一入深似海。

1、营收停滞不前

2013年,12.97亿

2014年 ,11.21亿,同比减少13.6%

2015年,11.83亿,同比增涨5.89%

2016上半年,5.68亿,同比下滑8.83%

2、连续三年亏损

2013年,肯定是亏损

2014年 ,净亏损8.53亿

2015年,净亏损7300万

2016上半年,盈利1300万,全年大概率略盈利

3、高管变动频繁

2013年8月,丰联总裁路通突然辞职

孔府家三年换两任总经理: 刘智涛、刘涛

传联想入驻板城烧锅酒早期也曾人事动荡

4、出售传闻不断

近两年来,一直传闻某白酒基金、五粮液,有意接手丰联酒业,不久即遭到双方否认。但是,无风不起浪,联想控股有整体出售丰联酒业的意图,应该不假,如果价格合理的话。

郎情妾意VS一拍即合

老白干,行业棋至中盘,列强环伺、不进则退,有外延式扩张的冲动以及定增的估值压力。丰联酒业,多年亏损、麻烦不断,有尽快脱手以及资产证券化的渴望。郎情妾意,一拍即合。

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